NH농협금융은 외부 변수들이 이익을 잠식하자 대비금을 두껍게 쌓고 비이자 수익원을 확대했다. 금리 압박으로 이자이익이 줄었지만 비이자이익 확대와 충당금 정책을 통해 실적 하방을 완충했다.

3일 금융권에 따르면 NH농협금융 3분기 성적표의 핵심은 '이중 완충'이다. 먼저 리스크 흡수력 측면에서 고정이하여신비율(NPL)은 0.58%로 낮아졌다. 대손충당금 적립률은 186.4%로 주요 금융지주(KB 133.4%, 신한 124.09%, 하나 105.0%, 우리 130.0%) 가운데 최고 수준을 기록했다. 같은 기간 신용손실충당금 전입액은 4931억원으로 전년 동기 대비 1881억원(27.6%) 감소해 손익 변동성도 낮췄다.

수익 측면에선 비이자이익이 힘을 보탰다. 비이자이익은 1조8766억원으로 전년 동기 대비 3203억원(20.6%) 늘었다. 구성별로는 유가증권·외환파생 손익이 2641억원, 수수료이익이 1679억원 증가했다. 이자마진 하락 환경에서 포트폴리오 다변화가 실제 숫자로 확인된 셈이다.

특히 NH투자증권의 순익은 7481억원으로 전년 동기 대비 1715억원 증가했다. 유상증자 1위와 회사채·기업공개(IPO) 2위 등 자본시장 리그테이블 성과와 함께 10억원 이상 고액자산가 고객 수가 전년말 대비 33.6% 늘었다.

NH농협금융은 "전 사업부문의 균형 있는 성장으로 NH투자증권은 그룹 비이자이익 성장을 주도해 시장 내 지위를 강화했다"고 설명했다.

반면 은행 본업은 마진 하락세가 이어졌다. NH농협은행의 순이자마진(NIM)은 ▲2024년 9월 1.91% ▲2025년 6월 1.70% ▲2025년 9월 1.67%로 지속 감소하고 있다. NIM 하락에 따라 NH농협금융의 이자이익 역시 전년동기 대비 2050억원(-3.2%) 감소한 6조1863억원을 기록했다.

연결 손익의 흐름을 보면 NH농협금융의 올 3분기 누적 기준 당기순이익은 전년동기(2조3020억원) 대비 421억원 감소했다. 분기 기준으로도 3분기 6312억원으로 2분기(9146억원) 대비 2834억원 둔화했다.

자회사별로는 ▲NH농협은행 1조5796억원 ▲NH투자증권 7481억원 ▲NH농협생명 2109억원 ▲NH농협손보 1219억원 ▲NH농협캐피탈 874억원 순으로 실적을 냈다. 반면 NH저축은행은 -172억원으로 적자 전환했다.

NH농협금융의 수익성 지표는 총자산이익률(ROA) 0.60%, 자기자본이익률(ROE) 9.48%로 집계됐다. 전년 대비 소폭 하락했는데 고금리 정점 구간 이후의 이익 체력 조정 국면에 들어선 모양새다.

NH농협금융은 "시장금리 하락으로 인한 순이자마진(NIM) 감소세 지속, 보험 손해율 상승 등 부정적 요인 있었으나 자본시장 활성화에 기반한 유가증권 운용손익과 인수자문·위탁중개수수료 등 비이자이익 성장이 3분기 견조한 실적 견인했다"며 "대내외 경기 변동성에 대비해 리스크관리를 선제적으로 강화한 결과 고정이하여신비율 등 자산건전성 지표가 대폭 개선돼 안정적인 수익기반을 확보했다"고 설명했다.