롯데손해보험이 3분기 실적에서 이익과 건전성이 나란히 개선됐다. 내재가치 중심의 경영 기조와 투자자산 체질개선이 성과로 이어지며 수익의 지속성과 자본의 방어력이 함께 두터워졌다는 평가다.

4일 보험업계에 따르면 롯데손보의 올 3분기 누계 기준 순이익은 990억원으로 전년 동기 대비 42% 증가했다. 영업이익은 1293억원으로 같은 기간 45% 늘었다.

롯데손보는 "내재가치 중심 경영과 투자자산 리밸런싱의 효과로 본업과 투자 부문이 함께 안정화됐다"고 밝혔다. 실제로 3분기 누계 기준 보험영업이익 369억원으로 본업 흑자를 유지했고, 투자영업이익 924억원은 전년 동기의 손실(-109억원)에서 흑자전환했다. 지난 2019년 이후 이어 온 수익증권 선제 매각·안전자산(채권) 확충·요구자본 관리 기조가 뒷받침했다는 평가다.

건전성 역시 개선됐다. 지급여력비율(K-ICS)은 6월 말 129.5%(경과조치 후)에서 9월 말 141.6%로 12.1%포인트(p) 상승했다. 보험계약서비스마진(CSM) 축적과 보장성 성장에 더해 리밸런싱 효과가 자본 완충력과 요구자본에 긍정적으로 작용한 결과다.

롯데손보 관계자는 "지난 2019년 10월 대주주 변경 이후 수익증권 선제적 매각, 채권 등 안전자산 확보, 요구자본 감소 등 '투자 자산 리밸런싱'을 시행해 왔다"며 "안정적 경영실적과 체질개선 노력에 힘입어 K-ICS가 금융당국의 권고수준을 넘어섰다"고 설명했다.

상반기 기준선과의 비교도 의미가 있다. 앞서 롯데손보의 2분기 운용자산이익률 2.40%, 자기자본이익률(ROE) 13.63%로 '이익 창출 레벨'은 이미 회복 국면에 접어들었다. 여기에 3분기 K-ICS 141.6%로 건전성이 한 단계 더 올라서면서 '이익 레벨+자본 체력'의 투트랙 개선이 맞물렸다.

포트폴리오의 질 변화도 확인된다. 3분기 누계 장기보장성 원수보험료는 1조8853억원으로 전년 대비 6.1% 증가했다. 보장성 비중은 88.4%로 해지·손해 변동성에 강한 보장성 축을 키워 손익 변동성 완충력을 확보했다. 보장성 중심의 판매 구조는 CSM 상각 이익의 가시성을 높이는 효과가 있다.

미래 이익의 저수지인 CSM은 2조 2680억원으로 집계됐다. 3분기까지 신계약 CSM 3147억원이 유입됐다. 이 가운데 3분기에만 유입된 규모는 1012억원에 달한다.

이익 체력과 3분기 자본 체력이 맞물리면서 롯데손보는 4분기 우상향 모멘텀에 대한 '개선 신호'는 충분하다는 평가를 얻는다.

롯데손보 관계자는 "보험업 본연의 경쟁력을 높이는 내재가치 중심 경영을 통해 안정적인 이익 창출과 미래 가치 확보를 이어나가고 있다"며 "체질개선을 통해 K-ICS를 포함한 경영지표가 지속적으로 우상향하고 있다"고 밝혔다.