최근 원자재 가격은 예측이 어려운 전쟁, 관세 등에 민감하게 반응하며 변동성이 확대됐습니다. 6월에는 이스라엘-이란 전쟁으로 유가가 단기 급등했으며, 7월에는 미국 관세 불확실성 등으로 미국 구리 가격이 폭등·폭락했습니다. 이에 관련해 투자자 유의사항을 전해드립니다.

원자재 가격의 불확실성은 재차 확대될 수 있습니다. 최근 전쟁 및 관세 등으로 촉발된 원자재 가격의 급등락은 관련 국제문제가 해소될 때까지 지속 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 부정확하거나 불투명한 정보에 기반한 투자의 경우 시장 변동성 확대로 인한 가격변동위험에 노출될 수 있습니다. 따라서 개인투자자 특히, 경험이 많지 않은 신규투자자는 원자재 ETP 투자에 신중하게 접근할 필요가 있습니다.

투자자는 시장 변동성 확대 국면에서 레버리지 및 인버스 ETP 투자손실의 단기 확대 가능성에 유의해야 합니다. 변동성이 큰 원자재 시장에서는 투자자의 투자손실이 단기간에 크게 확대될 수 있습니다. 레버리지 및 인버스 ETP의 수익률은 기초자산의 수익률에 추적배수를 곱한 값으로 결정되기 때문입니다. 특히 기초자산 가격이 상승과 하락을 반복하는 경우, 누적수익률이 기초자산 수익률보다 낮아지는 '복리효과'도 발생할 수 있습니다.

여기에서의 '복리효과'란 기초자산 가격이 등락을 반복하는 시장상황에는 레버리지 및 인버스 상품의 누적 수익률이 투자자에게 부정적으로 작용하는 것을 말합니다.

투기성 자금 유입으로 괴리율 확대 시 투자손실 위험이 있으므로 투자자는 사전에 괴리율 정보를 면밀히 파악해야 합니다. 단기간의 투기자금 유입으로 인해 수급 불균형이 초래될 경우 ETP의 괴리율(ETP의 시장가격과 내재가치 간의 차이)이 확대되어 투자손실이 발생할 위험이 있습니다. 괴리율이 양수(+)로 크게 확대되었다는 것은 상품의 시장가격이 내재가치 대비 고평가됐다는 것을 의미합니다. 고평가된 시장가격이 내재가치로 수렴해 정상화되는 경우에는 괴리율에 해당하는 차이만큼 투자손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자는 사전에 괴리율 정보 등을 면밀히 파악할 필요가 있습니다.

특히 천연가스·원유 등 에너지 기초 상품의 원자재 ETP(ETN·ETF)의 경우 투기자금 유출입이 활발한 레버리지 및 인버스 상품이 대부분이므로 위의 투자자 유의사항을 참고하세요.