최근 두 달간 '박스피'에 머물렀던 국내 증시가 연일 사상 최고치를 기록하면서 반등 조짐을 보이고 있다. 미국의 고용 둔화로 기준금리 인하가 유력해진 가운데, 상법 개정안 등 정책 모멘텀까지 더해지면서 추가 랠리에 대한 기대를 키우고 있다.

11일 한국거래소에 따르면 지난달 박스권에 갇혀 있던 코스피가 이달 3340선까지 올라왔다. 이날 코스피는 전일 대비 0.67% 오른 3336.60에 개장했다.

시장에서는 미국의 기준금리 인하 가능성에 주목한다.

9월 연방공개시장위원회(FOMC)의 기준금리 인하가 사실상 확실시되면서 국내 증시의 반등 기대감도 확대되고 있다. 지난 5일(현지시간) 미국 노동통계국은 8월 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 2만2000명 증가했다고 밝혔다. 이는 다우존스가 집계한 전문가 전망치 7만5000명을 크게 하회하는 수치로, 미국의 고용지표가 예상보다 부진하게 나타난 것을 의미한다. 이에 따라 9월 '빅컷(0.5%포인트 인하)론'이 다시 고개 들기 시작한 것이다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "고용시장이 예상보다 빠르게 둔화하는 신호로 해석됨에 따라 시장에서는 9월 50bp(0.50%포인트) 금리 인하를 단행할 것이라는 기대감이 커질 수 있다"면서 "미국은 최근 인플레이션이 재가속화되고 고용 성장은 둔화하는 조짐을 보이는데, 예상보다 높은 수준의 물가는 주식시장 변동성 확대 요인이 될 수 있다"고 말했다.

나정환 NH투자증권 연구원은 "연준의 9월 금리 인하가 단발성이 아니라 인하 사이클의 시작이라는 점에서 금리 인하의 주식시장 영향을 고려할 필요가 있다"며 "시장은 금리 인하 수혜주 탐색이 시작될 것이고, 한국 주식 시장에는 외국인 자금 유입과 주가 밸류에이션을 높이는 요인으로 작용할 수 있다"고 설명했다.

특히 신성장업종(AI, 바이오)에 우호적인 환경이 조성될 것이라는 관측이다. 나 연구원은 "동시에 9월 정기 국회 시작에 따른 상법개정안 기대감이 확대되면서 일부 지주, 증권 종목의 주가가 반등하는 등 가치주가 여전히 선호되는 환경"이라며 "정부 정책이 신성장 업종에 집중되고, 하반기 미 연준의 금리 인하 사이클이 시작된다는 점에서 국내 인공지능(AI) 소프트웨어 업종에도 주목해야 한다"고 제언했다.

이재명 대통령은 11일 기준 취임 100일을 맞이한다. 취임 직전이었던 6월 2일을 기준으로 코스피는 23.91% 상승하면서 역대 정부 중 가장 주목되는 '허니문 랠리' 성과를 보이고 있다.

이날 이 대통령이 '취임 100일 기자회견'를 통해 주식 양도소득세 대주주 기준 하향 방안을 사실상 철회한다는 입장을 보였고, 이달 자사주 소각 의무화가 포함된 3차 상법 개정안이 본격 논의되는 만큼 증시는 다시 호재에 집중할 가능성이 높다.

염동찬 한국투자증권 연구원은 "올해 시장 상승은 밸류에이션 확대, 특히 상법·세법 개정으로 주주환원 정책이 강화될 것이라는 기대감이 주요 요인"이라며 "주주환원정책 확대 분위기 속에서, 자사주 매입 여력이 남아있는 기업들에게는 여전히 수급 개선으로 인한 상승 여력이 남아 있다"고 평가했다.