정부가 '주택공급 확대 방안'을 내놨지만, 건설주들에 온기가 미치지 못하고 있다.

15일 한국거래소에 따르면 현대건설, GS건설, 동부건설, DL이앤씨, 대우건설, 금호건설, 일성건설, 동신건설 등 건설주들이 약세를 보이고 있다.

건설주가 뚜렷한 반등세를 받지 못하는 배경으로는 통상 주가 급등 후에 나오는 차익실현 매물과 더불어 정부의 이번 대책이 대형 건설사의 실적 호조로 이어지거나 투자자들의 관심을 끌기엔 부족하다는 전망이 지목된다.

지난 7일 국토교통부는 수도권에서 2026년부터 2030년까지 매년 27만호씩 총 135만호의 신규 주택을 공급하겠다는 주택공급 확대 방안을 발표했다. 특히 한국토지주택공사(LH)가 공동주택용지를 민간에 매각하지 않고 직접 주택 건설사업을 시행하는 등 공공의 역할이 강화됐다. 반면에 규제지역 내 주택담보대출비율(LTV) 상한을 기존 50%에서 40%로 강화하고, 주택매매·임대사업자에 대한 주택담보대출을 전면 금지하는 등 강한 수요 억제책도 함께 내놓았다.

이에 김선미 신한투자증권 연구원은 "상장 건설사의 실적에 영향을 줄 민간 도시정비사업 규제 완화나 자체사업 택지 공급 방안이 제시되지 않았다"며 "기존 사업 진행을 지연시킬 수요 대출 규제 강화는 부담 요인"이라고 지적했다. 장문준 KB증권 연구원도 "이번 대책은 공공이 강조돼 민간주택사업 비중이 높은 기업에 대한 투자자들의 관심을 끌긴 힘들 것"이라고 짚었다. 공공 중심의 이번 대책은 민간 사업 비중이 큰 대형 상장 건설사들에게 확실한 호재로 작용하기 어렵다는 설명이다.

반면에 도급 수주 기회 증가로 이번 대책이 중견·중소형 건설사의 성장 동력이 될 거란 분석도 제기된다.

김세련 LS증권 연구원은 "수도권 공급에 공공의 주도가 확실해진 만큼 공공 익스포저가 높은 중견 건설사에겐 기회가 될 수 있다"고 내다봤다. 김승준 하나증권 연구원은 "대형 건설사에게 이번 주택공급 확대 방안의 영향은 미미한 반면에 2026년 LH 도급 수주와 2027년 건자재 출하량 증가에 따라 중소형사에는 호재가 될 수 있다"고 설명했다.