지난달 한국은행의 기준금리 동결과 함께 금리 인하 기대감이 약화되면서 국고채 금리가 전 구간에서 상승 마감했다. 외국인 투자자의 국고채 순매수 규모는 한 달 전보다 11조원 넘게 줄었다.

12일 한국금융투자협회가 발표한 '2025년 10월 장외채권시장 동향'에 따르면 3년물 국고채 금리는 전월 대비 13.4bp(1bp=0.01%포인트) 오른 2.716%로 마감했다. 10년물과 30년물 금리도 각각 11.0bp, 14.4bp 상승하는 등 전 구간에서 금리가 일제히 상승했다.

이달 중반까지는 미국과 중국 간 무역갈등 재점화, 미국 지역은행 부실 대출 논란 등으로 안전자산 선호가 강화되며 글로벌 금리 흐름에 따라 하락세를 보였지만, 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 동결(연 2.50%)과 매파적 포워드 가이던스가 발표되면서 금리 인하 기대감이 약화됐다. 여기에 3분기 GDP 성장률 반등(1.2%)과 증시 강세에 따른 위험자산 선호가 더해지며 금리는 상승 전환했다.

채권 발행 규모는 긴 연휴와 연말 결산을 앞둔 기업들의 관망세로 전월보다 16조 2000억원 줄어든 78조 원에 그쳤다. 특히 회사채 발행은 9조 8000억원으로 6조 3000억원 감소했다.

외국인 투자자의 채권 순매수는 큰 폭으로 줄었다. 10월 한 달간 외국인은 국채 1조7000억원, 통안증권 1조3000억원을 순매수했으나 기타채권 7000억원을 순매도하며 총 2조2000억원 규모의 순매수를 기록했다. 이는 9월(13조4000억원)보다 11조2000억원 급감한 수준이다. 지난달 말 기준 외국인 국내 채권 보유 잔액도 전월보다 1조원 감소한 312조3000억원으로 집계됐다.

장외채권시장 거래량 역시 위축됐다. 10월 거래량은 전월보다 154조8000억원 줄어든 362조2000억원을 기록했으며, 일평균 거래량은 20조1000억원으로 3조4000억원 감소했다. 개인의 순매수 규모는 1조7000억원으로 전월보다 2조1000억원 줄었다.

금투협 관계자는 "국내 주식시장 강세로 위험자산 선호 심리가 강화되고, 통안증권 금리와 통화스왑(CRS) 금리 간 스프레드 축소로 재정거래 유인이 줄어들면서 외국인 순매수가 크게 감소했다"며 "금리 인하 기대 약화와 경기 지표 개선 흐름이 맞물리며 전반적으로 금리 상승 압력이 나타났다"고 설명했다.