TSMC 미국 애리조나 공장의 3분기 수익성이 급격히 악화한 것으로 나타났다. 미국 현지 공장의 반도체 제조 비용과 초기 가동률 문제 등이 겹치면서 TSMC와 삼성전자 등 글로벌 반도체 업체들의 고민이 깊어지고 있다.

18일 업계에 따르면 TSMC 미국 법인의 3분기 순이익은 약 4100만 대만달러(한화 약 19억2400만원)로, 직전 분기 42억3천2백만 대만달러(한화 약 1980억3400만원)에서 큰 폭으로 줄었다. 시장조사기관 트렌드포스는 높은 인건비와 장비 셋업 지연, 공정 램프업 난도, 저가동률 등이 동시에 작용해 손익 개선 여력이 제한됐다고 진단했다. 한편 미국 공정의 장비 설치·검증 기간이 길고 공사비 역시 대만 대비 배 이상 높다는 점도 수익성 악화 요인으로 지목받고 있다.

TSMC 본사가 인공지능(AI) 서버와 HPC 수요 확대로 사상 최대 실적을 내고 있는 것과 달리 미국 사업은 비용 부담이 집중되며 실적 흐름이 분리되는 모습이 관측되고 있다. 미국 내 팹은 인허가·건설·장비 설치·검증까지 평균 3~5년이 소요돼, 평균 2~3년이 소요되는 대만에 비해 초기 구축 기간이 훨씬 길다. 미국과 유럽 지역 반도체 팹의 건설비가 아시아 대비 크게 높다는 구조적 환경까지 겹치며 미국 내 생산라인의 초기 효율성은 당분간 개선되기 쉽지 않다는 평가가 나온다.

일각에서는 미국 정부 보조금 확정 이후 설비와 인력 유지 비용이 오히려 고정비 부담을 키울 수 있다는 지적도 나온다. 일부 보조금이 지원되더라도 인프라 구축이 완료된 이후 숙련 인력의 확보와 전력망 구축, 장비 유지보수 등에 들어가는 연간 운영 비용이 예상보다 빠르게 증가하고 있다는 것이다. 트렌드포스는 TSMC의 2027년 애리조나 2공장 3nm 양산 시점을 미국 사업 정상화의 전환점으로 제시하며 수율 안정과 고부가 고객 배치, 고정비 절감이 맞물려야 손익 구조가 개선될 수 있을 것으로 전망했다.

국내 기업들도 유사한 비용 구조에 노출돼 있다. 삼성전자는 텍사스 테일러 신공장에 약 250억달러(한화 약 35조원)를 투입하며 미국 내 라인의 내년 가동을 본격적으로 준비하고 있으나 초기 운영비용 등이 단기간 부담으로 이어질 수 있다는 우려도 일부 제기되고 있다. 실제로 테일러 공장의 초기 투자액은 약 170억달러(한화 약 25조원) 수준이었으나 건설비 인플레이션, 현지 인건비 상승 등으로 투자 규모가 확대된 바 있다.

반도체 시장 관계자들은 "기업이 해외 공장을 세우는 가장 큰 이유는 결국 고객 유치와 시장 접근성 때문"이라며 "미국은 인건비·전력비 등 비용 구조가 높아 초기 부담이 클 수 있다는 점은 오래전부터 예상된 리스크였으나, 기업 입장에서는 반드시 필요한 투자이기도 하다"라고 입을 모았다.