한국신용평가는 정기평가를 통해 LG유플러스의 무보증사채 신용등급을 기존 'AA/긍정적'에서 'AA+/안정적'으로 상향 조정했다고 13일 밝혔다.

신용평가사는 이번 등급 상향의 배경으로 통신시장 내 안정적인 사업 기반과 수익성 개선, 재무부담 완화 가능성을 꼽았다.

한국신용평가는 우선 LG유플러스가 국내 통신시장에서 과점적 구조를 기반으로 안정적인 사업 기반을 확보하고 있다고 평가했다. 특히 무선통신 부문 경쟁력이 강화되면서 사업 안정성이 높아졌다고 분석했다.

5G 상용화 이후 확대된 이익창출력도 신용등급 상향의 주요 요인으로 꼽혔다. 한국신용평가는 LG유플러스가 최근까지 안정적인 수익성을 유지하고 있으며 향후에도 영업수익성이 점진적으로 개선될 가능성이 높다고 전망했다.

재무 측면에서도 긍정적인 흐름이 이어질 것으로 봤다. 통신 인프라 투자 부담이 완화되는 가운데 차입 규모가 점진적으로 축소될 것으로 예상된다는 설명이다.

다만 향후 통신시장 경쟁 환경과 규제 변화는 주요 모니터링 요인으로 지목됐다. 통신서비스 시장에서의 마케팅 경쟁 강도와 정부의 통신비 관련 정책 방향이 가입자 규모와 영업실적에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.

재무적으로는 비통신 부문 투자와 주주환원 정책에 따른 차입 부담 감축 속도도 주요 관찰 대상이다.

보안 이슈 역시 잠재적인 변수로 언급됐다. 최근 통신업계에서는 SK텔레콤 USIM 정보 유출 사고와 KT 가입자 무단 소액결제 사고가 발생한 데 이어 LG유플러스도 내부 서버 해킹 의혹과 관련한 조사가 진행 중이다.

한국신용평가는 경쟁사 사례를 고려할 때 해당 사안이 LG유플러스의 신용도에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단했다.