AI 반도체 등 핵심 분야 중심의 투자가 확대되는 가운데, 최근 미국과 이란 간 무력 충돌로 글로벌 에너지·물류 공급망 불확실성도 커지며 기업들의 투자 판단 변동성이 높아지고 있다. 이에 M&A는 변화하는 산업 구조에 대응하고 경쟁 우위를 확보하기 위한 핵심 전략으로 부각되고 있다.

삼일PwC는 지난 18일 서울 용산구 본사 아모레홀에서 'AI 공급망과 2026년 M&A 시장 전망' 세미나를 개최했다고 19일 밝혔다. 이날 행사에는 기업 관계자 300여 명이 참석해 AI 공급망과 지정학적 변수 속 M&A 전략과 투자 기회를 논의했다.

민준선 삼일PwC 딜 부문 대표는 "올해로 세 번째를 맞이하는 이번 세미나는 국내외 M&A 시장 흐름과 AI 공급망을 둘러싼 산업 변화, 투자 방향을 논의하는 데 초점을 맞췄다"며 "시장 참여자들이 변화하는 환경을 입체적으로 이해하고 전략을 고민하는 데 도움이 되길 기대한다"고 말했다.

세미나는 ▲경제 및 산업 트렌드 ▲M&A 시장 변화 ▲AI·휴머노이드 시대 유망 산업 등 세 개 세션으로 진행됐다.

첫 세션에서 최재영 삼일PwC 경영연구원장은 글로벌 지정학 리스크 확대를 짚으며 "글로벌 질서 재편, 기술 변곡점, 거시경제 시스템 변화, 국가 정책 불안정성이라는 네 가지 구조적 트렌드가 동시에 맞물리면서 단기 변동보다 장기 추세를 읽는 것이 M&A 전략 수립의 핵심 과제로 부상하고 있다"고 강조했다.

정경수 삼일PwC M&A 센터장은 "올해 M&A 시장은 AI 대전환, 대형 딜 중심의 K-커브(양극화), 선택과 집중의 자본 배분이라는 세 가지 축으로 재편되고 있다"고 진단했다. 이어 ▲변동성 대응과 유동성 관리 ▲자본 배분 원칙 정립 ▲포트폴리오 리밸런싱 수단으로서 M&A 활용 ▲AI 역량 중심 실사 강화 등을 제시하며 "지금은 관망할 때가 아니라 전략적으로 준비하고 선제적으로 대응해야 할 시점"이라고 말했다.

두 번째 세션에서는 이정 KDB산업은행 팀장이 국민성장펀드 구조를 설명하며 "국민성장펀드는 첨단전략산업기금이 선제적으로 위험을 부담해 민간자금 참여를 유도하는 구조"라며 "AI·반도체·에너지 인프라 등 분야에서 투자·융자·M&A를 포함한 다양한 방식으로 기업 성장을 지원할 계획"이라고 밝혔다.

세 번째 세션에서는 산업별 M&A 흐름이 다뤄졌다. 한정탁 삼일PwC 파트너는 AI 확산에 따른 전력 수요 증가를 배경으로 에너지·전력 인프라가 핵심 M&A 영역으로 부상했다고 분석하며 정책 변화 점검 필요성을 강조했다.

조한준 파트너는 2차전지 산업에 대해 "전기차(EV) 수요는 여전히 성장세이나, 초기 과잉 투자와 중국 중심 공급 전략으로 공급망 재편과 기술 전환이 동시에 진행되는 구조적 전환 국면"이라고 진단했다. 이어 "현재 재조정 구간은 기술·공급망·자본이 동시에 재편되는 변곡점인 만큼, 전략적으로 준비하는 기업만이 향후 경쟁 우위를 확보할 것"이라고 말했다.

홍승환 파트너는 "국내 기업들은 제조 역량을 기반으로 산업용 로봇에서 협동 로봇·휴머노이드로 확장하되, 소프트웨어·하드웨어 간 협업과 전략적 투자로 글로벌 생태계 진입이 필요하다"며 "피지컬 AI 분야 M&A는 향후 3~4년간 급증할 전망으로, 소수 지분 투자 후 단계적으로 확대하는 접근이 핵심 전략이 될 것"이라고 조언했다.