건설사 2분기 실적…외형성장 멈췄지만 수익 개선 기대↑

건설사들의 2분기 어닝 시즌(실적발표 기간)이 본격화되면서 향후 실적 개선에 대한 기대감이 커지고 있다. 외형 성장은 여전히 부진하지만 수익성이 개선되는 추세인데다 대형사를 중심으로 도시정비사업 수주도 활발한 상황이다. 22일 건설업계에 따르면 지난 18일 현대건설을 시작으로 삼성물산(30일)을 비롯해 GS건설과 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발 등이 2분기 성적표를 공개할 예정이다. 건설사 전체적으로 매출은 주춤하거나 감소할 것으로 보이지만 영업이익은 증가할 것으로 추정됐다. 현대건설은 2분기 영업이익이 2170억원으로 전년 동기 대비 47.3% 증가했다고 공시했다. 특히 주택 부문에서 저수익 사업장의 준공으로 원가율이 하락했다. 매출액은 7조7207억원으로 10.4% 감소했다. 상반기 수주금액은 16조7000억원으로 가이던스의 54%를 달성했다. 이상호 교보증권 연구원은 "저마진 사업장의 준공효과가 지속되며 매출총이익률(GPM) 개선세가 긍정적이다"라며 "해외 플랜트 부문에서도 발주처와의 클레임 협상이 원만히 마무리된다면 하반기에는 보다 더 높은 수준의 수익성 회복이 가능하다"고 설명했다. 에프앤가이드에 따르면 DL이앤씨의 2분기 영업이익은 1057억원으로 전년 동기 대비 3배 이상 급증할 것으로 추정됐다. 매출은 전년 동기 대비 7.8% 감소해 2조원을 밑돌 것으로 추정됐다. 신대현 키움증권 연구원은 "DL이앤씨는 2분기를 기점으로 두자릿수의 건축·주택 부문의 매출총이익률을 기록할 것"이라며 "특히 고원가 현장 준공과 함께 예정된 도급증액을 반영하면 하반기 15% 이상의 매출총이익률을 달성할 것으로 보인다"고 분석했다. HDC현대산업개발과 GS건설의 2분기 영업이익 추정치는 각각 731억원, 1065억원이다. 전년 동기 대비 각각 35.8%, 14% 증가한 수치다. 대형사 가운데서는 대우건설만 2분기 영업이익 추정치가 974억원으로 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 집계됐다. 향후 건설사 실적의 변수는 대출규제와 함께 추가 규제 가능성이다. 신 연구원은 "대출규제는 건설사들에게 있어 단기적인 영향은 제한적일 것이라 판단되지만 중장기적으로는 건설사들이 수주를 위해 조합원들에게 이주비 추가대출을 저리에 해주거나, 조합원들의 입주 부담을 줄이기 위해 분담금 납부시기를 유예하는 등의 가능성이 있어 중장기적으로 비용 증가는 불가피 할 것"이라고 밝혔다. 건설경기 지표 역시 아직은 부정적이다. 2분기 착공은 대체로 전국에서 작년보다 줄었고, 5월 대선 영향으로 일부 분양이 3분기로 이연됐다. 제한된 공급으로 미분양은 일부 줄었지만 준공 후 미분양은 증가세가 지속됐다. /안상미기자 smahn1@metroseoul.co.kr